AI 摘要
前往原文国盛证券熊园认为，6月制造业PMI延续低位反弹，各分项也多有好转，可能与“抢出口”延续、专项债发行加快等因素有关。不过，制造业PMI、进出口订单等仍处收缩区间，服务业PMI也低于季节性，指向经济内生动能仍弱。往后看，虽然上半年GDP高增，但真正压力应在下半年、八九月将显现，叠加国内地产走弱，政策仍需加紧发力。
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国盛证券熊园认为，6月制造业PMI延续低位反弹，各分项也多有好转，可能与“抢出口”延续、专项债发行加快等因素有关。不过，制造业PMI、进出口订单等仍处收缩区间，服务业PMI也低于季节性，指向经济内生动能仍弱。往后看，虽然上半年GDP高增，但真正压力应在下半年、八九月将显现，叠加国内地产走弱，政策仍需加紧发力。
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民生宏观表示，生产的韧性均强于需求，其对5月PMI的上升拉动更大，5月中美的“破冰”也稀释了出口风险，不过，PMI两大价格指标的继续下降，说明经济运行压力仍存。政策性金融工具将成为近期“稳预期”的一项关键政策，在投向上可能更加侧重科技创新等重点领域。
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6月30日，国家统计局公布6月中国采购经理指数运行情况。6月，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点。
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国盛证券认为，12月供给扩张放缓，需求继续改善。进出口订单均回升，12月出口增速可能反弹。价格指数小幅回落，预计12月PPI 同比-2.3%左右；库存低位反弹。小企业景气回落，就业压力仍大。服务业、建筑业超季节性反弹，可能与二手房交易回升等因素有关。