稳定币第一股暴涨24%

分析表示，Circle的估值合理，机构们也争先抛出了橄榄枝，其采取常规IPO方式，意味着短时间内不会由散户去充当退出流动性。但从商业模式来看，无风险息差是Circle核心收入来源，若后续开启降息周期，其收入将受到影响。

“木头姐”旗下ARK基金在近四个交易日内出售了约150万股Circle股票，价值约3.33亿美元，或已收回大部分初始投资成本。目前，分析师对稳定币的支付前景存在质疑，Circle高达180倍的市盈率也引发了担忧情绪。

Circle的商业模式简单而诱人：公司发行与美元1:1锚定的稳定币，然后将用户存入的美元投资于短期美国国债，赚取无风险收益。但看似“完美”的印钞机模式背后，公司利润被Coinbase等稳定币分销商吸血严重；营收高度依赖利率走势，公司表现还和无比动荡的加密市场息息相关。