高盛交易员谈市场焦点：AI、美国消费、降息……怎么看？

Tony Pasquariello认为，对资本支出的担忧削弱了AI主题的势头，美股涨势已超预期拓宽，美国消费仍具韧性，美联储9月降息力度的关键在于本周五发布的非农就业报告。

华尔街分析师纷纷表示，7月CPI数据可能进一步为美联储9月降息25基点做好铺垫，下一步美联储会将关注焦点放在劳动力市场，如果就业疲软，也许需要更大规模50个基点的降息。有分析师说，虽然住房成通胀停止下降趋势，但不构成重大担忧。

为期六周的窗口期即将到来，7月最后两周是焦点，那期间，每周约有30%的斯托克600 和标普成分股公司发布财报。很多因素都已被计入价格，尤其是美国大蓝筹股，任何盈利失望都可能受到严厉惩罚。

高盛交易员Vladimirov认为，目前的市场对降息50基点的定价较为激进，存在预期落空的风险，后续降息步伐也可能慢于市场预期。如果美联储未能如市场预期大幅降息50基点，空前规模的联邦基金合约将被迫大幅重新定价，所有资产类别都会遭受损失。

本质上不认可特朗普上台带来的通胀叙事。

美联储两位高官在周四发声，表示通胀正在取得进展。圣路易斯联储主席表示，就现阶段来看，当前的政策利率是适宜的。旧金山联储主席表示，鉴于近期的就业和通胀数据，美联储可能有必要做出利率调整，但没有给出具体的降息时间表。