中金：人民币汇率为松货币增加了空间

中金证券认为，美元在全球储备中仍有举足轻重的地位，但地缘政治经济变局也带来了挑战。美国面临财政、贸易“双赤字”，尤其是国债发行压力上升，美元贬值压力可能未完全释放。其次，在美元走弱，我国金融周期调整趋缓而技术进步加速的背景下，过去几年积累的待结汇资金可能加速结汇，进一步推升人民币汇率。

中金认为，二季度以来人民币信贷“出海”现象比较明显。截至8月，人民币对外贷款余额1.85万亿元，同比增速48%。4-8月新增人民币境外贷款占同期新增贷款的8.6%。对外人民币贷款增速并未明显回落、M0增速仍持续上升，可能有助于反映人民币的多空仓位。