1930s关税战：各国应对及衍生影响

贸易受挫只是第一步，影响覆盖经济到政治多个方面，这是一场涉及贸易流、供应链、一国内部政策、全球货币金融体系的全面重塑。

美国宣布实施对等关税后，中方果断进行反制，其他各国的应对措施各不相同，有的国家宣布反击，也有国家立刻怂了。

广发证券复盘1930年《斯穆特-霍利关税法》，当时引发的贸易战加剧大萧条。期间，美国经济全面崩盘，大类资产表现分化：黄金上涨27.6%，美元涨14.6%，美债涨12.9%，而原油、铜、美股大幅下跌，其中标普500跌80.4%，道指跌85.2%。