全线大涨A股上演大反攻！两条主线狂飙

申万宏源认为，12月出口超预期回升，但外需改善或并非主因，“抢出口”的双重效应才是关键。主线一体现为对美国的“抢出口”，更多集中在中间品和资本品领域，而不是消费品。主线二体现在对新兴国家的协同供给出口上，与我国加速境外供应链重组以防范潜在关税相关。