央行主管媒体：7月金融总量增长基本稳定 “挤水分”效果持续显现

央行主管媒体《金融时报》发文称，对于今年以来M2增速放缓，有业内专家解释，资管产品募集增速较快较大程度分流了银行表内存款。但是这也受到了2023年M2增速明显回升的高基数影响。

作为前瞻贷款投放情况的风向标，当前贷款项目储备数量不足， 二季度金融机构项目储备金额、数量分别较一季度回落超过20个百分点，展望未来整顿手工补息已接近收尾。此外，央行表示将着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本。

分析认为，金融数据的新特点很大程度反映了新旧动能转换的阵痛，金融机构加大盘活存量资源力度和治理资金空转，支持实体经济质效明显提升，直接融资加快发展，宏观融资结构持续改善。

央行：年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7％，还有一定空间。

中国证券报援引业内专家表示，短期看，金融数据‘挤水分’对总量指标仍会产生影响。M2、M1等货币供应量指标增速今年以来有所放缓，有相当程度上是受此因素影响，部分虚增的存贷款挤掉后，金融数据会出现一定回落。

受政府信贷支撑，中国8月新增人民币贷款和新增社融均大幅回升，金融“挤水分”效应持续，M1货币供应继续回落，M1-M2增速负剪刀差进一步扩大。

《金融时报》发文称，MLF利率的政策利率色彩将淡化。此外，从与LPR相关性来看，二者不同步性加大。记者梳理发现，2021年12月，MLF利率没变，1年期LPR利率下行5个基点；2022年8月，MLF利率下降10个基点，5年期以上LPR则下行15个基点；此外，2024年2月，也出现了MLF利率并未调整但5年期以上LPR下降25个基点的情况。

央行保持正常向上收益率曲线、校正债市风险的决心很大。