知名铜多头：铜价剑指1.2万-1.3万美元/吨

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该行分析师Samantha Dart和Daan Struyven预计，明年铜价平均为10100美元/吨。虽然高盛在未达到此前价格目标的情况下结束了长期看涨的推荐，但该行表示，可能会在以后重新建立这一头寸，因为高盛仍然认为市场将面临严重的供应短缺。

摩根士丹利认为，尽管当前铜供给基本面稳固，但投机性持仓量上升和期限价差趋紧可能加剧市场波动，此外关税政策的任何变化都可能导致市场逆转。

花旗表示，未来三个月内，铜价将突破1万美元/吨大关，全球铜市将持续紧张直至美国进口关税政策明朗。高盛则表示，到第三季度末，铜价上涨将使美国铜库存从目前的9.5万吨激增到至少30万至40万吨，占全球报告库存的45-60%，其他地区的铜库存将非常低。

关税威胁下，美国进口商疯狂囤铜，导致美国Comex期铜价格与伦铜溢价升至每吨 1200 美元以上，接近 2 月中旬创下的历史新高。分析认为，溢价正在重塑全球铜贸易格局，亚洲可能面临供应短缺，这种混乱局面短期内支撑铜价上涨。

2016年特朗普入主白宫，铜价一个月内大涨10%。花旗认为，铜价有望重演2016年表现，这次无论谁胜选，铜价未来一周或短暂涨至每吨1万美元，较当前水平涨逾250美元。