稳利率就是稳汇率，央行稳定和提升长端收益率的决心不可低估

华金证券表示，央行二季度货币政策执行报告，表明货币政策新框架雏形显现。在美元指数低位反弹风险仍然较高、我国经济轻型化升级债务融资需求内生性降温两大背景下，稳利率就是稳汇率，去杠杆才能防空转。

央行保持正常向上收益率曲线、校正债市风险的决心很大。

特斯拉跌超3%，英伟达微跌，美债收益率低位持稳，美元指数延续下跌，黄金回调。

中泰证券认为，随着央行持续提示长债风险，上周大行卖出利率债，债市出现一定调整，理财产品收益率下滑明显。如果利率持续向上调整叠加资金面继续明显收紧，理财赎回和资产抛售的压力可能加大。

债市接连多日回调，不少投资者开始担忧理财负反馈问题。根据市场机构统计，受到上周债市大幅调整影响，当周理财产品收益率环比下跌了近200BP，以债券资产为底层的理财产品收益率跌幅最为明显。低波理财玩出了股票的感觉，一天能亏掉好几千。

市场预计美联储年内累计降息100基点，但汇丰认为这一鸽派预期非常激进，软着陆的可能性依然存在。叠加美元已降至半年来最低水平，汇丰认为年内美元仍有上涨空间。

对于债市风险，央行正从喊话转向行动。此外，从保汇率、稳预期的角度，业内人士解释，机构疯抢国债，等于预期以后利率越来越低，说不定像日本那样进入长期低利率时代，基本上就是在唱空人民币，也是在做空中国经济，加大了资金流出压力。