今晚美国CPI“预计走弱”，脆弱的市场承受不了“意外”了

华尔街预计，美国2月CPI全面温和放缓，其中核心CPI同比涨幅下降0.1个百分点至3.2%。分析认为，若市场对美联储降息的预期升温，可能“在一定程度上”提振美股人气。但如果数据高于预期，这将巩固滞胀定价，进一步压缩美联储的降息空间，加剧美股抛售。

分析认为，美国7月PPI数据对降息“没有任何威胁”，美联储9月份降息的势头很明确，如果这样的数据持续下去，美联储今年将有足够的空间进一步降息。

中金公司认为，美国当前的数据走弱是前期高利率的必然结果，利率回落催化的地产和投资改善，反过来可以来补足经济的回落。此外，美国的科技叙事被证伪可能也为时尚早，当前龙头科技的基本面韧性要远强于互联网泡沫时期，彼时龙头净利润9%的占比贡献了22%的市值占比，而当前27%的净利润贡献了30%的龙头占比。

华尔街预计，10月核心CPI同比上涨3.3%持平前值，环比涨幅连续第三个月保持在0.3%的水平。通胀粘性十足，12月降息25基点的可能性已经从大选前的80%下降至60%左右。此外，市场担忧特朗普政策可能会阻碍通胀回归美联储目标，利率需要更慢地回归中性水平。