大行出手卖出长久期债券，债市陷入多空博弈局面

近两日，大行成为债券市场的主要卖出方。而更让市场关注的是，大行是否有足够的债券可以出售。“目前大行持仓中能卖出的债券已经不多，8月6日下午某大行卖券差点出现违约。”一位债券交易员对记者说。

债券市场多空双方深度博弈，同时市场交易也愈发清淡，如果近期低成交延续或意味着债市正在进入低波状态，市场参与者可能也需要逐步适应票息大于资本利得的投资阶段。

有的人用“小作文”为符合自身利益的市场趋势造势，业内应保持理性，避免被这些声音混淆视听。一些中小金融机构债券收入占营业收入均超过30%，有的甚至超过了50%，已经超出了正常配置盘的比例。

近日，为提振房地产市场信心，促进房地产市场的平稳健康发展，多地纷纷出台购房支持政策，涉及购房补助、公积金支持等多个方面。

金融管理部门并未禁止中小金融机构进行国债交易。第一财经从知情人士处获悉，在债市多空双方博弈背景下，一些观点故意污名化金融管理部门搞行政干预，“禁止中小金融机构国债交易”是市场对金融管理部门提示风险的误读。

中泰证券认为，随着央行持续提示长债风险，上周大行卖出利率债，债市出现一定调整，理财产品收益率下滑明显。如果利率持续向上调整叠加资金面继续明显收紧，理财赎回和资产抛售的压力可能加大。

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