“微软撤掉两个数据中心”引热议，华尔街：难道美股对DeepSeek的第一反应没错？

近期微软取消了与多个私营数据中心运营商的数项租赁协议，涉及功率总计数百兆瓦。鉴于微软在Mag7中拥有最大的预计资本支出增长曲线，如果它率先打破“资本支出冲天”的叙事，那么其他公司很可能会迅速效仿。

近期，“微软撤掉两个数据中心”引热议。面对市场质疑，微软周一重申超800亿美元资本支出计划，但承认可能在某些领域进行战略性调整。周一，微软股价一度跌1%，数据中心运营商Applied Digital一度暴跌13%。

标普500指数的牛市始于两年前，而截止目前，仍几乎没有出现放缓的迹象。在人工智能热潮兴起和美国经济出人意料地充满韧性的支撑下，标普500指数在过去两年里已累计上涨了逾60%。美股的本轮牛市始于2022年10月市场暴跌后的触底。

大摩认为，对数据中心而言，短期内，如果大型科技公司采用类似DeepSeek的技术路线，可能会减少AI模型训练相关需求，长远上看，低成本模型可能会推动推理需求增长。而由于成本降低，其对软件行业可能带来选择性小幅利好。