哪吒越成功，泡泡玛特越受益，大摩：IP飞轮已经滚起来了！

《哪吒2》与泡泡玛特联名推出的系列盲盒和毛绒玩具大获成功，大摩认为，IP-产品飞轮效应和全球扩张策略，将使泡泡玛特成为全球主要IP所有者的首选合作伙伴之一。

(郑艺佳)2025年春节档电影《哪吒之魔童闹海》(下称《哪吒2》)票房火爆，截至发稿...

分析师认为，毛绒包挂饰是推动泡泡玛特需求增长的关键催化剂。毛绒挂件更易于传播，赋予了盲盒产品“时尚实用性”，有望使毛绒玩具的销量占比与传统手办平分秋色，帮助泡泡玛特吸引更多新客户，扩大泡泡玛特的潜在市场（TAM）。

在那两年里，“泡泡玛特的‘泡沫’破了”“泡泡玛特没有新的增长点”“泡泡玛特是一家卖盲盒的企业”等质疑，一直围绕着王宁。在2022年，泡泡玛特按IP、艺术家或者大类目对产品部进行了拆分。