通过台积电看宁王：逃不掉的周期宿命

分析认为，宁德时代股价回落的根本原因，主要由于电池技术迭代速度不够快，竞争壁垒不高，导致产业快速产能过剩，在2021年年底，宁王的产能利用率上升至最高点95%，后持续回落，到2024年上半年宁王的产能利用率已经仅有65%。由此可看出，宁王的股价与行业beta层面强相关，在周期下行时无法拥有走出自身alpha和穿越周期的能力。