微软成最大输家、ARM面临出售？“星际之门”5000亿成本之谜

分析认为，1000亿美元和5000亿美元是总拥有成本，其中包括数据中心、服务器、网络成本、电力成本以及许多其他运营成本，包括债务/融资成本。只有前1000亿美元有数据中心地点和电力准备就绪。资金仍未完全到位。

分析师Simon White认为，由于通胀风险依旧存在，过快的降息可能加剧长债的期限溢价，导致收益率曲线呈现熊市陡峭化的特征，这可能成为一种常态。

继AMD为DeepSeek站台后，微软和英伟达也相继宣布拥抱DeepSeek，将DeepSeek模型集成在自家平台。CloseAI是否会成为最大输家？

投资者一直对AI公司声称需要巨额资金来训练模型持谨慎态度，尤其是在缺乏短期盈利计划的情况下。DeepSeek的突然走红似乎坐实了这种担忧，隔夜英伟达单日市值蒸发近6000亿美元，甚至超过了“星际之门”的总预算。