大市值蓝筹股是否将成“避风港”

摩根大通认为，尽管面临关税和宏观经济逆风，但可口可乐凭借其强大的防御性、多元化的地域布局、有限的关税影响以及应对动态运营环境的能力，有望在2025年实现有机销售增长（OSG），公司将成为动荡市场中的避风港。

大摩建议买入更多离岸中资股，因为对等关税对中国以外的经济体影响可能相对更大。花旗和高盛认为，对等关税不会专门针对中国，中国资产有望享受暴风雨降临前的些许宁静。摩根大通表示，鉴于中国可能增加财政刺激措施，中国也可能是安全的避风港，但是一个较低信心押注。

贸易逆差收缩导致美元供给减少，引发美元循环逆转，资金从美国市场外逃，欧元作为过去持有美国资产最多的地区，自然成了最大的受益者。另最近大部分欧元的上涨都出现在欧洲时间段，这说明欧洲本土投资者的资产配置的flow推动了欧元的上涨。