中金：2025，美国资产不差，中国资产仍以结构为主

本轮反弹的本质是建立在对科技趋势的乐观情绪上、自下而上驱动的非常典型的结构性行情。短期在计价估值表现和乐观情绪后，警惕后市的分歧走势。而长期来看，“结构市”的特点将愈发凸显。

国庆节长假期间，美股市场基本收平，但纳斯达克中国金龙指数涨逾11%;港股恒生指数涨逾9%，半导体、多元金融等板块持续领涨。

北京时间1月14日晚间，美股三大指数集体高开，截至发稿，道指涨0.36%，纳指涨0.08%，标普500指数涨0.14%。