大摩排出“2025十大意外”：美元贬值排第一

大摩认为，预计明年美国财政赤字有望减少，而德国的财政赤字增大，可能导致美欧利率趋同，继而引发美元的大幅贬值。此外，大摩还预计美债需求将强劲复苏、欧元有望“大放异彩”、英国央行可能缩短降息周期。

预期差也是交易的机会来源

东吴证券表示，2025年可能存在的重大“预期差”包括，关税不会导致美国显著通胀，美联储将在25H1大幅降息。而国内，中国出口将超预期增长，房地产市场销售和房价见底回升，通胀增速显著回升，人民币汇率对美元升值。同时，中债利率见底，人民银行直接购买A股ETF，核心资产大幅跑赢指数。