美联储将市场“推下悬崖” 美股回调或已开始

在强劲的科技股带动下，纳指和标普500指数以一系列历史新高开启了12月的交易。历史数据显示，今年前11个月的良好表现，可能为年末行情带来更多信心动力，不过市场仍需要关注美债收益率走向和潜在的获利回吐压力。

截至3月20日，韩国投资者已向美股票和ETF投入102亿美元，创季度资金流入新高，但同时韩国散户承受巨大亏损，这使得首尔的监管机构和高管感到紧张。韩国金融监督局正在考虑对某些海外交易产品实施更严格的规定，这或将抑制对美股最冒险的押注。

连日笼罩市场情绪的特朗普“贸易战”影响逐渐消退，美国时间2月5日，市场情绪有所平复，美股继续上涨，实现了连续两个交易日上涨，截至当天收盘，美股三大股指均以上涨报收。受中概股整体下跌影响，纳斯达克中国金龙指数当天下跌2.26%。

中泰证券认为，就市场后续演绎而言，当前指数急跌阶段或接近尾声。考虑到春节前仍处于关税、楼市韧性等“空窗期”，预计春节前后市场仍有反弹的机会。当前时间点，建议密切关注：中证2000等中小市值的企稳情况。小微盘流动性是决定市场短期何时企稳反弹的最重要指标。

一路高歌猛进的美股，在7月份以来出现了一轮明显回调的走势。以英伟达、谷歌、微软、Meta等万亿市值巨头为代表的科技公司当天成为美股市场的重灾区，它们的集体下跌令当天美股市场全天蒸发市值超过1.1万亿美元。

1月2日收盘，沪指跌2.66%，深成指跌3.14%，创业板指跌3.79%。总体看，沪深两市成交额连续第66个交易日突破1万亿元，达1.4万亿，较上个交易日放量508亿。A股能否实现开门红与全年涨跌并无明显关联。