美国财政循环可能难以闭合，日本低利率心态仍在，美联储“天平”或将再次偏向抑通胀---1211宏观脱水

摘要： 特朗普的政策起点是减税刺激经济，但以赤字融资的减税或增加政府债务，降低国民储蓄，抬升利率，挤...

当“理财觉醒一代”撞上“大降息”

目前，市场交易主线从美国大选到美联联储降息路径的变化，特朗普上任后，既有可能采取关税+限制移民+财政扩张的政策，推高通胀，使得美联储更难降息，并提高长期中性利率；也有可能倡导弱美元和低利率环境，推动美国制造业回流，可能会逼迫美联储降息。

摘要： 美国版财政贬值短期可能难以达成实际汇率贬值的效果。对等关税的成本或更高，或导致美国关税税率上...