中国降息0.1%，人民币贬值令宽松空间受限

国庆期间，港股上涨但人民币贬值，可持续么？

申万宏源认为，美联储降息，国内跟进，国内宽松初期人民币汇率不贬值，构成 A 股反弹的线索。短期反弹窗口已经打开。后续国内宽货币想象空间构成反弹生命线。A股美联储降息交易：高股息搭台，科创唱戏。周期、消费和房地产都可能有效反弹。

融资货币的突然升值损害了套利策略。分析认为，套利交易头寸大量抛售最初是由日本央行加息引发的，但全球经济增长担忧在过去几天进一步火上浇油，走势变得激烈。