高善文：贸易失衡的趋势性与周期性分析

高善文表示，从趋势性的角度分析并解决贸易失衡问题，让中国扩大消费、美国增加储蓄是基本的着眼点。从周期性的角度来讲，观察贸易失衡必须结合多个视角，要同时从供求、汇率、价格和增长的角度来看问题。

美银认为，经济已经为新一轮的支出周期做好了“准备”，为周期性股票在未来几年实质性跑赢大盘创造了完美条件，明年有望实现强劲回报，其中最为看好制造业。大摩和高盛同样看好周期性股票，特别是金融板块。

中国财政发文表示，从结构看，我国中央政府杠杆率较低（不足30%），未来几年中央级财政赤字在力度上仍有空间，然而，从长远角度来看，追求财政的周期性平衡仍然是我们的目标。对于我国的财政赤字政策，应持有客观和科学的态度，遵循经济规律，合理规划赤字的规模与结构，着重提升资金的使用效率和效果，以实现财政的周期性平衡为目标，确保财政健康可持续发展。

高盛认为，可能性最高的结果是哈里斯当选与分裂国会（40%概率），长期增长/纳斯达克/可再生能源/中国/全球出口主题将跑赢大盘，防御性股票优于周期性股票。