两年期美债标售获创纪录需求，凸显出市场坚信美联储今年开始降息

本次2年期美债拍卖结果凸显需求强劲，多个指标都体现了这点，海外需求甚至创下历史纪录。分析称，美联储将于下周举行FOMC会议，市场普遍预计美国将在9月降息，因此赶在降息之前疯狂涌入短期美债。

对本周美联储利率决议进行押注的10月联邦基金期货的交易量已升至纪录最高水平，其中大多数合约押注降息50基点，有三分之一的头寸在本周新建。市场隐含赔率也显示，降息50基点的概率已经超过半数。

美国财政部拍卖580亿美元三年期国债，得标利率为3.440%，创2022年8月以来新低。衡量海外需求的间接竞标者获配比例为78.2%，创纪录最高水平。“接盘侠”一级交易商获配比例为10.5%，创纪录第二低，也表明真实需求强劲。

本次10年期美债拍卖的得标利率为3.960%，虽然低于7月的4.276%，但出现大幅尾部利差。受此影响，10年期美债收益率突破了上周五非农数据公布前的水平，美股也下跌，抹去了隔夜鸽派日本央行带来的全部涨幅。分析指出，低于4%的收益率并非利好，市场关注周四250亿美元的30年期美债拍卖。

收益率曲线结束倒挂可能意味着美国经济已经进入衰退，周一稍后发布的美国ISM服务业报告成为市场关注的下一个焦点。

交易员们认为，美联储今年会降息70个基点，此前预计降息空间为64个基点。鲍威尔发表降息表态后，金价、美债价格、美股、日元走高，美元下挫。鲍威尔讲话期间，受中东局势影响，WTI原油日内涨幅达5%，避险资产黄金、美债、日元、瑞郎走高，美国股市回吐部分涨幅。