美联储关注的通胀指标加速上升 支持央行对降息的谨慎立场

当前各类调查指标（家庭、企业、专业机构）普遍显示短期通胀预期显著上升，而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落，这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前，市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。

包括美联储主席鲍威尔在内的美联储高级官员们，越来越多地关注一个并非广为人知的通胀指标——个人消费支出价格指数的基于市场版本，该指标不包括一系列服务业数据，这部分服务业的数据收集者无法直接测量价格、必须进行估算。当前该指标更接近美联储2%的通胀目标，彭博社分析称，可能表明进一步降息的门槛比市场预期的要低。

美联储多位高官表示，接下来倾向于谨慎降息。美联储鹰派高官、理事鲍曼表示，通胀进展似乎已经陷入停滞，仍然认为通胀比劳动力市场更令人担忧。明年票委、芝加哥联储主席Goolsbee表示，希望到明年年底，美联储能接近利率政策的“终点”。克利夫兰联储主席称，接近或达到放缓降息的节点。旧金山联储主席表示，不确定性要求谨慎的决策方式，坚持渐进式的利率政策行动。

分析称，PMI数据的成本指标加速上涨，正值美联储决策者们对降息采取了更为谨慎的态度之际。商业活动回暖和订单增加均表明需求强劲，这加剧了人们对通胀将持续的担忧。交易员不再全面押注美联储将于7月之前降息。