亏损企业、传统行业也能跨行业并购 并购重组走向“实在化”

海通证券认为，过去两年并购重组政策逐步优化，本次“并购六条”进一步提高监管包容度，打开跨行业并购的空间。未来并购重组的投资方向或是通过并购上市的科技股、受益于产能出清的制造龙头、国企改革背景下的央国企。

对于如何挖掘潜在标的，国联证券给出思路，一是跨界并购，在传统行业中寻找主业占比高、盈利能力稳定的企业；二是同业化债，瞄准化债重点省份的地方国企上市公司；三是IPO撤回企业，这类企业可能通过并购重组的方式将资产注入上市公司。

依据本轮政策的重点和近期并购重组趋势，中金点睛整理以下四个投资方向：1）本轮并购重组政策对科技创新企业进一步加大支持力度；2）行业集中度偏低的领域，企业并购重组意愿相对较强；3）并购重组作为市值管理的重要方向之一，从国央企的角度边际意愿有望增加；4）不少未上市公司选择并购重组作为公司方向性考量。