全文|小鹏Q3业绩会实录：仍预计明年底实现收支平衡 Q4交付量预计

在小鹏MONA M03和小鹏P7+两大爆品，和海外出口销量居新势力第一的加持下，小鹏汽车给出史上最强的单季度交付指引，Q4有望交付87000至91000台新车。

中芯国际Q3营收同比增长32.5%至156.09亿元，Q4营收指引环比持平至增长2%，预计Q4毛利率介于18%-20%之间。 

第二财季英伟达营收创单季新高，超预期增长122%，第三财季营收指引增长最多83%、六个季度内首度低于100%，强于华尔街预期均值却低于继续三位数增长的最高预期。英伟达计划新增回购500亿美元。黄仁勋称，Hopper芯片需求强劲，外界对Blackwell预期“不可思议”；CFO称二季度已交付Blackwell样品，已改进Blackwell，未回答四季度Blackwell的数十亿美元收入是否是增量；称中国竞争仍激烈，是数据中心收入重要贡献市......

蔚来Q2交付量和营收双双创历史新高，汽车毛利率同比上升6个百分点至12.2%，净亏损同比下降16.7%；预计Q3交付61000-63000辆。

展望未来，蔚来Q4交付和营收指引双创历史新高：交付指引为7.2万台至7.5万台，同比增长43.9%至49.9%；四季度营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。

三季度微软云总收入同比超预期增长22%，AI贡献Azure增长12个百分点、高于二季度；三季度不计汇率影响Azure云收入增长34%，较二季度略为放缓仍高于预期，但预计四季度Azure营收进一步放缓至31%-32%；三季度资本支出加速增长，同比增近79%，预计四季度还将环比增加；四季度将公布持股OpenAI投资亏损。股价盘后先涨超2%后一度跌超4%。

德州仪器三季度营收同比下降8.4%，降幅低于预期，环比增长9%，工业领域芯片营收继续环比下降，其他终端市场增长；四季度营收指引最多同比降超9%、EPS降幅多达28%，而分析师预计营收同比转增，EPS降超9%。盘后股价跌超2%后一度涨超4%。