政策不确定下投资者该如何布局

“9·24”新政推出至今，A股市场的大幅波动行情令投资者喜忧参半。9月中旬，上证指数一度跌破2700点，市场情绪低迷。10月19日至25日，沪深主要指数走出“倒V”型，沪指多个交易日围绕3300点上下震荡。

随着年内LPR的三次下调，各类存款产品利率跟随下行继续下滑，大额存单利率等特定的高息存款产品利率也受到冲击。11月27日，融360 数字科技研究院发布2024年10月银行存款利率报告显示，大额存单利率进入“1”字头。同时，大额存单、特色存款产品的利率优势也在逐渐减弱，大额存单与定期存款之间的利率差异显著缩小，部分大额存单的利率甚至与普通定期存款持平。 报告称，在网点定期存款方面，数据显示，2024年10月，银行整存整取存款3个月期平均利......

民生证券认为，在缺乏更进一步基本面信息的情况下，海内外参与者都在基于未来潜在的情形平衡自身的组合，造就了当下市场“博弈属性”的凸显。当下A股市场可能对于下行风险的定价不足，低波资产可能是短期应对风险的“避风港”。

野村证券指出，尽管“海湖庄园协议”在未来几个月内达成的可能性不大，但市场对此类协议的持续讨论甚至提前布局可能会推动美元持续走弱。历史经验表明，在重大政策协议达成之前，市场常常会提前反应。例如“广场协议”之前，美元在七个月前就开始大幅贬值，美元指数下跌约15%。