关于减轻化债任务对实体经济的影响

化解隐形债务的任务降低了12万亿，降低了83.9%，地方政府的活力得到了释放；M2增速又少了一个拖累项，实体经济所遭遇的限制性因素进一步减少；政府正在对症下药，三大限制性因素均有不同程度的改善。

中金固收认为，地方化债延续了此前的政策思路，将责任压实至地方、而非由中央政府兜底；对于其他市场预期的增量政策则尚未透露具体规模及其他细节，此外，对于明年财政政策发力程度，财政部明确将提升赤字空间、扩大专项债发行规模、继续发行超长期特别国债支持“两重”、加大力度支持“两新”及中央对地方转移支付规模，而具体规模应要等到明年3月全国“两会”进一步明确。