付鹏：特朗普大循环的后续影响【加餐】

特朗普政策主张和美联储后续的考量

付鹏认为，特朗普整体的政策正在构建一个“特朗普大循环”的路径——首先，特朗普希望重塑现有的地缘政治格局，核心就是减少对某些地区冲突的干预；第二步，为了进一步促进资本回流至美国，特朗普政府可能会持续实施减税法案中关于个人所得税的规定，并推出新的税收减免措施。

总统干预油价，必然引发油价下跌？真正的关注点是什么？

国联证券认为，特朗普“宽财政+去监管+贸易保护主义”的主张与总统里根重合度较高，“里根大循环”时，美元实际利率达到历史顶峰，美国经济在高利率和高汇率环境下出现疲态，特朗普若同样采用弱美元政策来破局负反馈，那么美元资产或迎来较强逆风，黄金及非美资产或有望受益。