过去五天“历史级涨幅”，美股小盘股可持续吗？

罗素2000指数在短短五天内涨幅高达12%，创下2024年新高。分析认为，涨势的原因在于市场对美联储降息预期前景乐观，此外，“特朗普交易”和科技股的价值轮换也是该指数飙升的重要原因。市场担忧小盘股缺乏基本面支撑，一旦市场情绪逆转，可能会引发大幅回调。

午盘时，道指标普创盘中新高并与纳指齐涨超1%，小盘股指涨1.8%后收涨1%，全周涨6%强势跑赢主要指数。芯片股指全周涨超2%，中概股指全周涨超4%，特斯拉周五涨约3%但止步四周连涨，英伟达周五涨1.4%且全周涨2.7%，百度跌1.6%但全周涨超11%，银行股揭幕美股财报季后股价不振。美元连跌两周，黄金连涨三周，油价止步四周连涨，日元一度涨1%升破158。

瑞银认为，美股转向小盘的轮换可能会继续，但前提是大型科技股的盈利增长放缓。小盘股目前仍缺乏有力的基本面支撑，未来经济的稳定和通胀的降温对小盘股走势至关重要。

过去五周内，对冲基金等投资者大幅增加了对罗素2000小型股指数的空头头寸，净空头仓位扩大了9.5个百分点至16.8%。这是自2020年3月以来最大规模的五周增幅。

美银美林表示，第三季度小盘股的销售增长为负，且低于预期。尽管本财报季的指引有所改善，但与大型股相比，仍显疲软。然而未来十年，小盘股的表现可能优于大盘股。