美国大选交易的四大历史教训

德银认为，2016年特朗普意外当选后的市场表现不会重演，美股则可能因有争议的选举结果面临挑战，而如果新总统无法控制两院中任何一院，将影响未来议程的实现。此外，民调的误差存在联动效应，并不一定准确。

10年期美债收益率已较阶段低点反弹约70bp，美元也较低点反弹3.3%，比特币于上周触及历史高点后回落，银行股和清洁能源股近一个月来分别上涨和下跌约5%，但周一走势双双反转，DJT自低点以来上涨逾180%。

东吴证券认为，以当前市场判断来看，共和党“横扫”概率最大。如果共和党横扫，则美股美元黄金美债，更多“美国优先”政策利好美股；政策共振增加美国再通胀压力，潜在影响上利多美元；美债市场将遭到抛售长端的压力。

中金认为，金融市场对大选有指示意义，总体来看，大多数与大选政策紧密相关的金融资产自9月底开始伴随选情变化共同转向“特朗普交易”。在特朗普胜选情境下，经济和资产影响可能为美元偏强，黄金中性、利率上行。