狂买两周后，对冲基金又开始做空美股了

连续两周买入美股后，美股市场达到历史新高，聪明钱又开始卖出。根据高盛最新的周报，过去一周，对冲基金出售了美股，回吐了最近建立的多头头寸的25%，卖空交易数量是买入的两倍多。

过去五周内，对冲基金等投资者大幅增加了对罗素2000小型股指数的空头头寸，净空头仓位扩大了9.5个百分点至16.8%。这是自2020年3月以来最大规模的五周增幅。

昨日的纳指暴跌中，芯片股领跌，费城半导体指数暴跌4.5%，空头正在大举做空科技股，推动VanEck半导体ETF的做空成本攀升至今年最高点。市场担忧特朗普的贸易争端、美国顽固的通胀、DOGE主导的大规模裁员可能引发美国经济衰退甚至带来滞胀，中国人工智能实力的提升也引发了市场对芯片需求前景的疑虑。

对冲基金在过去5个交易日连续净卖出美国股票，抛售速度为7个多月以来最快。高盛认为，这对投资者来说可能是一个重要的警告信号。

上周，对冲基金在美国科技、媒体和电信板块进行了大规模减仓，创下了去年7月以来最大规模的减仓操作。数据显示，非必需消费品板块已连续8周遭遇净卖出，是今年以来遭抛售最严重的板块。而一周前，他们还大举抄底美股，大规模买入科技股...

德意志银行的流动数据显示，投资者的持仓“大幅上涨，完全收复了前一周的跌幅，现在又远高于平均水平”。大量资金涌入了指数期权、大型科技股、周期股和防御性股票，这些通常被认为是市场恢复期间的投资目标。