Glassnode：现货套利交易策略显著增加，机构交易者利用 CME 期货进行对冲和产生收益

野村指出，日元空头头寸已减少大约一半，但套利交易并没有完全解除。日元的贬值可能增加日本央行加息的风险，这可能对套利交易者构成风险。

近日，多只指数基金陆续宣布转型为相应指数下的ETF联接基金，围绕ETF的套利交易也逐渐走红，部分私募机构专门成立了相应的ETF套利产品，在套利策略之外，网格策略、T0策略、行业轮动策略、增强策略等一系列交易策略也受到较多机构的关注。

德银指出，日本机构投资者的外国资产敞口现为2万亿美元，如果这些头寸开始大规模平仓，可能导致相当于日本GDP 8%的日元正向流动，约2000亿美元外国债券或被出售。

过去一周日元空头仓位增加约30%至40%，主要来自对冲基金和高净值投资者。美国零售销售数据好于预期后，日元套利交易显著回归，多个账户卖日元买入澳元、英镑。