美妆消费“红灯”：欧莱雅Q3销售放缓加剧，中国等北亚地区同店销售加速下滑6.5%｜财报见闻

三季度欧莱雅销售同比增长2.8%，增速不到二季度一半，最大业务大众化妆品销售增长由正转负；北亚地区同店销售降幅接近二季度三倍，但日本美妆业务位居海外第一，部分受中国等地游客推动，CEO称YSL、Prada等品牌在华销售强劲。财报后，欧莱雅美股转跌并一度跌近5%。

二季度欧莱雅同店销售增长5.3%，较一季度9.4%的增速超预期放缓；中国在内北亚地区同店销售下降2.4%，降幅约为分析师预期的四倍。欧莱雅称，二季度中国美妆市场负增长，受高基数和消费者信心影响。财报后欧莱雅美股跌幅迅速扩大至近3%，午盘转涨。

一季度欧莱雅销售放缓仍强于预期，同店销售增长3.5%，几乎为分析师预期增速的三倍，北美同店销售下降3.8%，分析师预期降不足0.5%，欧莱雅称在美挑战比预期大。主要业务中，仅包括豪华香水在内的高档化妆品事业部加快增长，一季度同店销售超预期增近6%。财报公布后，欧莱雅美股一度跳涨7%。

中国市场十年首次下滑，欧莱雅中国市场挑战升级。根据最新财报，欧莱雅2024年销售额、营业利润创新高，分别增长5.6%、6.7%。但从地域发展来看，北亚地区成为掣肘，业绩出现下滑，其中中国市场出现十年来首次下滑。

第二季度，麦当劳同店销售额下降1%，低于市场预测的增长0.4%，是自2020年第四季度以来，全公司同店销售额首次下滑。

美国零售巨头塔吉特第一季度销售大幅下滑2.8%至238.5亿美元，可比销售下降3.8%。对关税和经济前景担忧下，公司下调年度预期，预计2025财年销售额将出现低个位数下滑，而此前3月的预测为增长1%。

前三季度，公司实现营业收入649.9亿元，同比增长6.1%；净利润81.1亿元，同比下降8.4%。

美国最大家居装饰零售商家得宝二季度同店销售超预期下降3.3%，预计2024财年同店销售较上财年下降3%至4%，而此前预计全年降约1%。CFO称，二季度家居行业调查发现，客户首次不仅因高利率推迟消费，还受经济不确定性增加影响。

“口红效应”要失灵了？国际美妆品牌纷纷遇冷，销售额出现下滑。丝芙兰中国区宣布裁员近3%以期扭转亏损局面，雅诗兰黛、欧莱雅也因中国市场表现不佳而导致整体业绩承压。

三季度微软云总收入同比超预期增长22%，AI贡献Azure增长12个百分点、高于二季度；三季度不计汇率影响Azure云收入增长34%，较二季度略为放缓仍高于预期，但预计四季度Azure营收进一步放缓至31%-32%；三季度资本支出加速增长，同比增近79%，预计四季度还将环比增加；四季度将公布持股OpenAI投资亏损。股价盘后先涨超2%后一度跌超4%。