多位美联储高官发声，支持渐进降息，长期美债大跌

多位美联储高官密集发声。达拉斯联储主席Logan、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、堪萨斯联储主席Schmid都支持逐步降息，即放慢9月大幅降息的步伐，市场对明年的降息预期下降，美债收益率大涨。

今年票委、波士顿联储主席柯林斯称，经济前景很不确定，需要渐进且有耐心地降息，预计今年降息次数较之前预期减少至两次；另一今年票委、堪萨斯城联储主席施密德称，若经济数据改善，支持渐进降息；美联储接近中性利率，接近达成通胀和就业的双重使命，需缩表；2026年票委、费城联储主席哈克称，支持今年进一步降息，但时间取决于数据，现在应暂停行动；2027年票委、里士满联储主席巴尔金称，推高长期利率的是期限溢价而非通胀。

达拉斯联储行长Lorie Logan：美债大跌源自缩表导致的市场融资条件趋紧，市场要“容忍正常、适度、短暂的压力”；若想要通过美联储回购清算机制改善市场流动性，目前看效果有限。美银美林补充Logan讲话漏掉的“关键点”：如果债务上限再度被触及，财政部一般账户（TGA）余额会下降，这是抑制融资市场的关键信号，会影响市场对美债等资产的信心。

分析师Simon White认为，由于通胀风险依旧存在，过快的降息可能加剧长债的期限溢价，导致收益率曲线呈现熊市陡峭化的特征，这可能成为一种常态。

玛丽·戴利拥有9月FOMC会议的投票权，她呼吁采取“审慎”的做法。“渐进主义并不软弱，也不是缓慢或者落后，只是谨慎而已，劳动力市场虽然放缓，但‘并不疲软’。”

美联储理事沃勒称，目前倾向12月继续降息，但若通胀数据意外上行、改变他对通胀走势的预测，会考虑暂停降息。美联储三把手威廉姆斯未透露是否支持12月降息，但称需要更多降息，利率仍应视数据而定。对于是否支持12月降息，今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，对12月决策选择持开放态度；虽然数据有波动起伏，但通胀正朝着2%的目标持续下行。

美联储多位高官表示，接下来倾向于谨慎降息。美联储鹰派高官、理事鲍曼表示，通胀进展似乎已经陷入停滞，仍然认为通胀比劳动力市场更令人担忧。明年票委、芝加哥联储主席Goolsbee表示，希望到明年年底，美联储能接近利率政策的“终点”。克利夫兰联储主席称，接近或达到放缓降息的节点。旧金山联储主席表示，不确定性要求谨慎的决策方式，坚持渐进式的利率政策行动。

交易员们认为，美联储今年会降息70个基点，此前预计降息空间为64个基点。鲍威尔发表降息表态后，金价、美债价格、美股、日元走高，美元下挫。鲍威尔讲话期间，受中东局势影响，WTI原油日内涨幅达5%，避险资产黄金、美债、日元、瑞郎走高，美国股市回吐部分涨幅。