黄金牛市会持续到何时

国泰君安认为，随着特朗普的再次上台，通胀因素和美元信用走弱，可能会成为支撑黄金继续走强的关键。长期风险或来自美国AI产业的突破性发展：若美国能借AI浪潮实现再工业化并显著提升全要素生产率，将有效缓解通胀与财政压力，进而延缓美元信用弱化趋势，这可能成为拦截黄金牛市的关键变量。

本轮黄金牛市结束的门槛非常高。

华福证券认为，考虑到当年日本在相似的政策刺激下，指数的四次牛市中，取得了至少34%以上的涨幅，且上涨时间在6个月以上，最长的长达18个月。A股本轮牛市远未结束，急涨之后有望震荡回调，但整体上涨过程却将延续得比较久。