中信建投周君芝：这次会议标志着中央加杠杆，和货币联动宽松，对市场而言是一场流动性盛宴

中信建投表示，这次会议标志着中央加杠杆，修复地方政府和房地产部门资产负债表，也是市场期待已久的“中央下场”。中央财政和货币联动宽松，本质上是中央政府信用的一次扩张，对市场而言，这是一场流动性盛宴。

华创证券认为，未来3-6个月，剩余流动性从低位逆转上行是大概率事件，股市很可能成为本轮承接流动性的主战场（考虑到央行新创工具），在明年4月季报季前，货币宽松带来的剩余流动性充裕，预计将对大小价值成长风格以及行业轮动产生较大影响，股市长期是称重机，而短期更可能是流动性盛宴的投票器。

地方政府债务扩张与否取决于经济和政府意愿，扩张形式取决于财政体系。

中信建投认为，买断式逆回购属常规货币操作，不带特定目的，只为管理流动性波动，带一定期限，最终效果是货币中性。QE是特定情境下，普通货币工具失效，央行不得不用非常规政策达成特定目的，投放流动性期限更长，购买资产可为非常规资产。

中信建投认为，SFISF综合成本在2%左右，再贷款工具暂不是常规货币政策工具。两项工具的意义是完善货币政策工具箱，央行最后贷款人范围扩展至非银金融机构；目的是呵护市场流动性，重振市场信心。潜在利好方向是高分红。

中信证券表示，随着三大信号继续逐步验证，三季度有望迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。