美股科技股何去何从？高盛顶级交易员：对Mag 7信心不足，但看好AI叙事

高盛交易员Peter Callahan表示，投资者目前更倾向于行业头部的成长股，Mag 7的盈利前景趋稳但仍具不确定因素，芯片股/AI股正迎来和今年6月时同等甚至更好的市场环境。

高盛交易员John Flood表示，当把所有因素纳入考虑范围后，美国实际的“对等关税税率”将接近20%，远高于高盛此前15%的基准假设，“这将打击GDP增长，推高通胀率，并使美国股市继续承压”。

高盛认为，当前科技股下跌不再仅仅归因于仓位过重或估值过高，而是由多重因素共同导致的，例如DOGE削减万亿计划的不确定性、消费者信心的下滑和关税加剧对周期性股票的冲击。因此尽管科技股的基本面在过去一两周没有太大变化，但投资者风格转向保守，也开始考虑宏观经济增长放缓对财报季的影响。

标普500指数以连跌四个交易日收官全年，创下1966年以来最长的年终下跌天数。高盛的顶级交易员Garrett表示，今年最后两周的市场表现与他原本的预期出入相当大，有迹象表明，特朗普第二任期的第一年，市场不会风平浪静。高盛建议配置部分资金到黄金和用6个月期权进行市场下行的保护。