A股投资者：渴望一场牛市

上周末我刚决定拿手头的钱提前还一部分房贷。作为从2012年在大学读金融专业时就接触股市的资深散户，关竹达觉得，这一次他对A股的信心是空前的。曾经，他寄望于股市，希望通过投资股票获得收益，抵御其他资产缩水。

黄仁勋在GTC上展示了新一代芯片、个人“超级计算机”等各种新产品，但投资者似乎并不买账，公司股价大跌。如今，特朗普关税、DeepSeek等高效率模型和主要客户自研芯片三重威胁来袭，英伟达芯片领域的垄断地位正受到撼动。

中信证券认为，市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，等待房价和社融的发令枪，配置上，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费，预计12月政治局和经济工作会议将重新凝聚共识。

绝大多数“00后”，都未曾亲历房地产等此前的投资机会，更没体验过2015年的牛市与此后的断崖下跌。今年“9· 24行情”以来，每日成交金额超万亿元、流动性显著提升的股票市场，向他们抛出了橄榄枝。

国投证券认为，权益ETF是最具潜力的发展导向与明确的增量资金来源。A股主动投资规模自2021年高位后持续回落，目前规模回落至4万亿以下，大致在3.5万亿左右。被动投资正在中期迎来不可逆的崛起。