AI需求给力，美光上季营收猛增超90%，本季指引碾压预期，盘后跳涨逾10% | 财报见闻

美光本财季营收预计创历史新高，营收指引最高增长88%，EPS指引高端较分析师预期高近20%，预计本财年营收将创“可观的纪录”。美光预计，2025年，HBM市场规模将由2023年的40亿美元增至250多亿美元，2025年初公司将加大生产HBM3E 12H产品。

高通三季度业绩全线超预期增长，总营收同比增长19%，手机芯片收入增12%，汽车芯片收入增68%远超预期；四季度营收指引最高增14%、EPS指引最高增11%，分析师预计营收增不足6%、EPS增逾2%。高通三年来首次公布新的股票回购计划，拟回购150亿美元。

二季度超微营收超预期同比增长超140%，EPS盈利较预期低23%，毛利率加速下降，创最低纪录；三季度营收指引增长两倍远超预期，EPS指引增超110%仍低于预期。超微将10月1日1股拆10股交易。财报公布后，超微盘后先曾涨超17%，转跌后跌超10%。

公司三季度基建解决方案集团（ISG）营收增长34%至113.7亿美元，交付了29亿美元的AI服务器，分析师预估28亿美元，公司还表示当季客户已预订36亿美元的未来AI服务器订单，所有客户类型的订单量都在增长。公司COO表示，AI是一个强劲的机会，而且没有放缓的迹象。戴尔当季PC业务承压。大摩分析师称，投资者对戴尔的财报业绩预期很高。

二季度Arm营收创单季新高，同比超预期增长39%，全年营收指引不变，最高增长近27%，较前两季放缓。Arm称，从本季起不再公布Arm架构芯片出货量。CEO称Arm在某些市场表现疲软；CFO称，年度指引不变考虑到，受益于AI赋能手机潮流的特许权使用费增长预期不足24%，此前预期25%左右。评论称，Arm未提高年度指引令人担心，Arm对自身增长前景缺乏信心。

四季度Arm营收和特许权使用费均创单季新高，持续受益于服务AI功能的Arm v9手机架构应用增加。Arm上调本财年营收和EPS指引中值，但指引区间的高端有所下调。Arm称，其技术将在星际之门的AI基础投资中发挥关键作用。财报后，股价盘后一度跌超7%。

思科2025财年第一财季营收同比下降6%、连降四季仍高于分析师预期，最大业务网络的营收超预期下降23%；思科全财年营收指引区间小幅上调，区间中值低于分析师预期；当季总体产品订单增长20%，不计3月完成收购的Splunk，订单则增长9%，当季大客户AI基础设施订单3亿美元，CEO称有信心全财年AI订单超过目标10亿美元。股价盘后转跌后一度跌3%。

沃尔玛三季度营收同比增长5.5%至1696亿美元，预期1675亿美元，三季度经调整每股收益同比增长14%至0.58美元，预期为0.53美元。

Adobe周三盘后公布第四财季业绩显示，尽管该公司第四财季调整后EPS高于预期，但2025财年业绩指引不及预期。Adobe美股盘后一度跌超8%。分析认为，Adobe令人失望的业绩指引加剧了市场对该公司可能受到新兴AI初创公司冲击的担忧。

AI热潮推动市场对先进芯片制造设备的需求，令ASM国际Q3订单和营收同比双位数增长，第三季度营收创史上季度最高，股价盘中一度大涨超7%。