美国股债的“高估值风险”，降息就能解决吗？

以08年金融危机为鉴，如果美国已经或即将开始衰退，即使大幅降息也无法避免熊市降临。根据高盛最新研报，如果经济在首次降息前已陷入衰退，那么标普500指数未来一年平均下跌14%。

【文/观察者网 熊超然】据伊朗法尔斯通讯社当地时间9月7日报道，伊朗总统佩泽希齐扬当天表示，伊朗政治和经济中心应该向南迁移到波斯湾沿岸，更靠近主要贸易路线。报道援引他的原话称：“德黑兰作为国家的首都，面临着各种问题，除了迁移首都，我们没有其他解决办法。” “按照目前的趋势发展国家是不可能的，如果我们想继续从南部和海上将资源输送到德黑兰，将其制成商品再运回南部出口，这将越来越降低我们的竞争力。”他强调，寻找一个更靠近波斯湾的新首都也有经......

民生证券认为，7月非农显示美国就业市场全面降温，打开了9月降息的大门，但可能还不能成为降息50bp的充分理由。考虑到7月异常天气的影响，7月失业率可能有一定“虚高”。

华创证券分析认为，短期逻辑不支持债市走出独立行情、中长期股债双牛是小概率事件，而当下的情况也不宜直接与2014年相比，刻舟求剑并不能求解市场所有的不确定性。

9月美联储大幅降息50基点后，交易员们原本预计今年至少还会降息25基点，而目前，互换市场的交易显示，美联储在今年剩余的两次会议中维持利率不变的可能性显著增加。分析师表示，投资者从高估美联储降息到了低估降息，“钟摆已经向另一个方向摆动”。

隔夜美债走势分化，2/10年期美债收益率曲线达2022年6月以来最陡。原因在于：美联储大幅降息50基点推升通胀预期，投资长债的风险溢价增加，价格相应下跌；而短债则因更高的名义收益率更具吸引力。