接受高估值，外资重回印度股市，印股有望连续六个季度上涨

本季度印度股市的外资净买入已达85亿美元，有望创2023年年中以来的最高水平，MSCI印度指数本季度上涨了7%。国际货币基金组织预计，到2028年，印度将成为全球第三大经济体。

自去年9月的阶段高点以来，印度基准股指Nifty 50指数已累计跌超10%，陷入回调区间。有观点认为，企业盈利放缓将拖累印度股市今年表现，但大多数观点仍看涨印股，预计财政赤字率有望回落、政府加力投资基础设施、印股估值回归合理区间将助力印股回升。

截至3月28日，印度Nifty指数已较低点反弹6.3%，过去六个月来首次实现单月上涨。数据还显示外资正在加速回流印度市场，上周，全球基金净买入印度股票26亿美元，连续第二周净买入，创下12月初以来的最大流入量。

在Nifty 50指数迄今已公布业绩的29家公司中，有超过55%低于分析师的平均预期，较上一季度情况明显走弱。Nifty指数一年预期市盈率超过20倍，较历史均值溢价27%，疲弱的业绩意味着高估值的合理性无法得到印证。

印度企业盈利增长不及预期，而印股估值持续高企；在预期美联储将适度降息的情况下，中国刺激计划的推出吸引了部分外资流向中国。今日早间，高盛将印度股市从超配下调至中性。

印度2024年11月工业生产指数增长了5.2%，高于经济学家预期的4.1%，也高于10月修正后的3.7%。分析指出，这一积极信号让市场看到了印度经济部分领域正在复苏的希望。本周早些时候，印度政府曾将本财年的经济增长预期下调至疫情以来最低。