美联储：首次降息的后手棋怎么走?

民生宏观认为，9月美联储的50bp不同寻常，让未来的利率路径显得有些怪异、也埋下了不确定性，大概率11月和12月降息节奏又回到25bp，2025年降息节奏可能进一步放缓，就业仍是当前降息的“阵眼”，同时至少还需要一个季度才能确认软着陆。