股市风格和跨境流动性的关系

近期大小盘估值差异反复冲击20%关口，但始终越不过去，因此境内流动性水平在拐点附近。拐点水平之前，小盘股持续占优；在拐点水平之后，大小盘股的攻守之势易形，大盘股会走得更强一些。

华创证券认为，未来3-6个月，剩余流动性从低位逆转上行是大概率事件，股市很可能成为本轮承接流动性的主战场（考虑到央行新创工具），在明年4月季报季前，货币宽松带来的剩余流动性充裕，预计将对大小价值成长风格以及行业轮动产生较大影响，股市长期是称重机，而短期更可能是流动性盛宴的投票器。