关注出口景气度，把握本轮海外渗透率提升的行业机遇【刘晨明6.3】

当前中国制造业在降低美国敞口，向拉美、非洲、西亚等新兴市场渗透。

2024年景气度投资需要关注结构性外需机会。

宏观环境的变化导致了企业投资者行为的变化，导致了基金经理认知和投资思路的变化。

PEG估值并不能以一概全，尤其应关注科创板估值的修复。

ROE的绝对水平决定估值高度，如何利用PB-ROE选股策略找到好公司？

目前约1500家上市公司中报业绩预告/快报/报告，业绩向好率约40%，预计A股整体盈利修复仍有波折。业绩改善或景气度向上的细分领域预计集中在景气度较高的TMT、出口领域、需求稳健成本回落的消费品领域以及部分涨价的资源品行业。

越来越多的行业迈过下行期，步入了出清期和回升期，而结构性外需牵引的品种率先步入扩张期。

对于A股市场投资者来说，把握中国企业出海的投资机遇，可以从这两个路径入手。

全球经济放缓正影响德国出口，市场对欧元区、美国和亚洲经济增长预期的恶化，导致对德国经济关键驱动力——出口密集型行业预期的下降。