港股市场反弹与风格切换的逻辑

港股弹性大于A股，短期降息交易下，受益于分母端逻辑的成长板块可能有更高弹性。但整体上，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。

纳指100重挫2.2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%。二者的分化走势是2021年1月以来最大的一次。事实上，周四的走势早有预兆。高盛提到，此前美股科技股继续走高，但“聪明钱”对冲基金减仓。有分析认为，周四的走势不会形成趋势，但它凸显出市场正在寻找不同的交易，而不仅仅是做多大型科技股。

接下来三年配置可能发生重大转折

自莫迪今年赢得总统大选以来，莫迪概念股指数仅累计上涨2%，而同期消费股、软件股分别上涨了20%和34%。分析称，主要是因为莫迪政府过于依赖盟友并出现民粹主义倾向，激发了投资者的担忧。

也许是市场风格切换的导火索。

本周末的券商策略聊的比较多的是市场走到了什么位置以及风格切换太快的问题。