本轮人民币升值原因以及对A股的影响

美元指数下行，市场押注美联储降息，加上美科技股下跌叠加美日利差收窄预期，引发日元套息交易逆转，人民币弹性也相应增强。展望后市，宏观经济弹性不足仍是当下客观事实，汇率因素对股市影响有限。

8 月 19 日下午，离岸人民币兑美元升值超 300 点。近期，人民币汇率出现了爆发式升值，背后的主要诱因是什么？接下来还会进一步加速升值吗？将主要取决于哪些因素？人民币对美元还有多少升值空间？详见：刚刚，人民币爆拉超300点！发生了什么？ - 21财经

短期内的急升，更像是企业结汇带来的情绪自我强化。

分析认为，人民币大幅升值的主要原因是日元升值所引发的连锁反应，以及全球风险资产的调整。

招商宏观表示，7月24-25日各类资产甚至包括黄金均出现高位获利了结，人民币汇率或在“抢出口”和“海外衰退交易”共振下略有回升，日元套息交易逆转推高日元的同时也助推了人民币。

利率和中美利差仍然是决定人民币汇率的主导因素，从这个角度来看，9月份美联储降息之后，市场才可能对未来的美元利率进行新一轮的重新定价。这也意味着短期之内人民币面临的下行风险相对有限。

单纯地看到小便宜，是极其愚蠢的事情，你要去问，代价是什么？？代价是什么？？代价是什么？？