AI服务器订单大增 戴尔财报交出超预期成绩

超微电脑Q4营收虽超预期，但EPS不及预期以及毛利率下滑，引发华尔街对其AI服务器业务长期盈利能力的担忧，超微股价盘后跳水超10%。

二季度戴尔营收超预期同比增长9%，三季度指引增长10%，二季度服务器业务营收增速几乎较一季度翻倍，其中AI服务器出货21亿美元、需求环比增长23%、积压订单38亿美元；PC业务拖后腿，二季度消费者PC营收同比下降22%。

公司三季度基建解决方案集团（ISG）营收增长34%至113.7亿美元，交付了29亿美元的AI服务器，分析师预估28亿美元，公司还表示当季客户已预订36亿美元的未来AI服务器订单，所有客户类型的订单量都在增长。公司COO表示，AI是一个强劲的机会，而且没有放缓的迹象。戴尔当季PC业务承压。大摩分析师称，投资者对戴尔的财报业绩预期很高。

瑞银预计，戴尔在AI服务器领域的强劲表现将成为其未来收入增长的核心驱动力。在2026财年，AI服务器收入将至少达到150亿美元，同比增长超过50%，远高于瑞银此前预计的130亿美元。

台积电因英伟达Blackwell平台GPU生产需求的增加而获得额外25%的晶圆订单。业界预计，亚马逊、戴尔、谷歌、Meta和微软等公司将使用Blackwell架构GPU建立AI服务器，导致需求超出预期。