上半年消费增长区域分化，人民币等套息货币或与日元共振，人工智能结构性需求不变---0829宏观脱水

摘要 今年以来，消费增速放缓，居民储蓄倾向仍高，消费意愿偏弱。服务性消费恢复渐近尾声。居民消费也受房...

招商宏观表示，7月24-25日各类资产甚至包括黄金均出现高位获利了结，人民币汇率或在“抢出口”和“海外衰退交易”共振下略有回升，日元套息交易逆转推高日元的同时也助推了人民币。

人民币套息交易存在两大特征：第一，市场上同时存在两个方向的套息；第二，由于资本账户受限，出现了部分通过贸易项的套息交易。当下，通过套补实现无风险套利的窗口已大幅收窄；而以“藏汇于民“形式积累的套息资金近万亿美元，或在人民币升值趋势形成后形成共振。

据国家统计局消息，初步核算，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。