美国财政支出再度发力，经济能否再提速？

美国债务前景令人担忧。

摘要： 广义财政支出大幅提速，广义财政收入拖累放缓。政府性基金支出加速尤为明显，主因土地出让收入降幅...

招商宏观认为，9月广义财政支出明显提速意味着财政逆周期调节政策从资金筹集阶段逐步转向实物工作量落地阶段，也是进一步确认国内经济基本面筑底的重要信号。若能维持当前发力节奏，国内经济有望在四季度实现内需改善、财政收支矛盾缓解、进而财政进一步发力的良性循环。

摘要： 9月以来地产需求侧政策明显放松、财政支出亦明显提速，叠加设备更新、消费品以旧换新政策效果加速...

一揽子提振经济政策陆续落地后，财政政策将如何“接力”成为市场、学界关注的焦点。在财政政策方面，会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。

地产政策，预计后续新发放按揭贷款利率下行、存量按揭重定价和利率市场化环境下的转按揭或均有空间。财政政策近期公共财政支出速度、专项债发行进度、特别国债使用均出现边际提速迹象。货币政策美联储降息周期即将开启，或将助推央行降息空间进一步打开。

我们判断，从有效弥补广义财政收入缺口，保证必要的财政支出，提振经济短期增长动能出发，接下来财政政策还可能进一步增加超长期特别国债或普通国债的发行规模，重点用于促消费、扩投资。